知名药企宣布合作

　　5月12日，上海医药发布《关于引入战略投资者并签署战略合作协议的公告》，公告显示其拟通过本次非公开发行 A 股股票引入云南白药作为战略投资者，而云南白药投资百亿，成为上海医药第二大股东。

　　据了解，上海医药本次非公开发行股票的发行对象为云南白药及上实集团旗下的上海潭东，二者均以现金方式认购。其中，云南白药拟认购112.3亿元，上海潭东拟认购31.55亿元。上海医药表示本次发行数量不超过本次非公开发行前上海医药总股本的30%，发行拟募集不超过约143.84亿元，扣除发行费用后，募集资金将用于补充营运资金及偿还公司债务。

　　预计此次发行完成后，上海医药的实际控制人仍为上海市国资委，云南白药将持有上海医药18.02%的股份，并由此成为上海医药的第二大股东，且有权向上海医药提名1名执行董事候选人、1名非执行董事候选人以及1名监事候选人，参与上海医药经营决策。

　　公告显示，引入战略投资者是上海医药筹划此次非公开发行的主要目的之一，此番已与云南白药就战略合作具体事宜进行了约定。而上海潭东为上海上实的全资子公司，为上海国资委旗下。有业内人士分析，此次认购体现了上海国资委对上海医药经营状况的信心。

　　值得注意的是，该认购事项尚需云南白药和上海医药相关有关部门审批，且需经证监会核准后方可施行。

　　两大领域，强强联合

　　云南白药是中国老牌中药企业，主营业务主要分为药品、健康品、中药资源和医药物流四大板块；而上海医药主营药品工业业务与药品商业，生产约700个药品品种，主要覆盖抗肿瘤、心脑血管、精神神经、抗感染、自身免疫、消化代谢和呼吸系统等治疗领域。

　　公告显示，本次双方战略合作将紧紧围绕大健康产业发展战略在多方面展开合作，涉及客户资源拓展、产品创新互动、中药产业链合作、市场渠道联动、医药商业合作、大健康领域合作、品牌提升、资本合作等众多领域，且根据需要可进一步扩大合作领域。

　　业内人士分析，双方在中药产业和大健康创新领域合作前景最广阔。

　　目前，上海医药在全国各省市已建立多个中药材标准化种植基地，亦拥有上药药材、胡庆余堂药业等多家中药子公司，覆盖种植、中药饮片到中成药的中药全产业链，与老牌中药企业云南白药建立合作关系后，双方可以调动双方资源，更好地发展中药材种植及饮片等业务。

　　此外，近年来，上海医药正加快创新转型，目前有24个创新药物研发项目处于临床研究及临床试验申请阶段，进度及数量均居于全国前列。而云南白药在相关领域还有一定的欠缺，与上海医药的合作可以增强云南白药的研发实力，有助于提升公司竞争力。

　　近年来上海医药业务涨势迅猛，2020年营收1919.09亿元，同比上涨2.86%；净利润44.96亿元，同比上涨10.17%。不过有分析称，由于公司药品商业业务存高应收应付特点，公司负债水平较高，截止2021年一季度，上海医药合计应收票据金额555.16亿元，合计应付票据/账款412亿。此外，由于其积极开拓创新药研发与互联网医药销售业务，资金投入大幅提高，研发投入同比提升30.7%。

　　云南白药方面表示，此次战略合作可给云南白药带来至少六个方面的价值：提升品牌价值、形成协同互动效应、强化云南白药研发能力、实现商业网络的区域互补、助力云南白药快速全球化、提升现有资金运营效益。总的来说，上海医药的品牌实力、产品线、研发能力商业网络和分布于全球范围的客户对云南白药未来的发展有很大益处。尤其是有助于云南白药在上海等地的发展，拓展云南白药的发展空间。

　　此外，云南白药称，此次参与战略入股国有企业，探索了混合所有制改革的创新模式，对深化各类国有企业改革具有参考价值和借鉴意义，对云南省的发展有积极意义。

　　此次云南白药入股上海医药，并成为其战略投资者，后续双方会产生什么样的进一步具体合作，对双方的业务又会产生什么样的影响，赛柏蓝将持续关注。