本周一，沪市成交2585.24亿元，深市成交4095.06亿元，两市合计：6,680.3‬亿。由于人民币兑美元汇率已回到6.899，北向资金今日净流入93.26亿，沪指一扫早盘的萎靡，收盘时大涨0.75%收3115.57点。

美股标普500已是3265.35点，上证只要在标普500下方，就是安全的。A股的风险，在于美股崩盘暴跌。历史上，没有一直涨的股市。道指历史新高现已突破2.9万点。这是什么概念？特朗普2016年赢得大选前夜，道指是1.8万点，现2.9万点，涨了61%。2010年道指从次贷危机中“爬出后”才1万点，十年时间涨了近3倍。

美联储QE放水之前的2007年8月，联储资产表是8700亿美元，在QE放水及加息缩表，再2019年9月份开始放水后，2020年1月6日，美联储资产表是4.1495万亿美元。

从2007年8月，到2020年1月6日，美联储累计放水3.28万亿美元。这些美元流动性，无法支撑美股的这个涨幅。

A股这轮反弹，是北向资金持续涌入，外资购买白马股，吸引国内散户的钱入股市，进而热启动这轮反弹。

美股暴跌，A股必将跟跌。只要上证低于美股标普500，就暂无风险。天塌下来，有美股顶着。

两市成交量已缩水至6680亿，北向资金的93亿换算成美元是13.5亿美元。13.5亿美元，对于华尔街来说很多吗？一百天也才1350亿美元，很多吗？

茅台连日反弹，再度回到1124块，市值回到1.41万亿，市盈率为34.78。

五粮液今日大涨4.52%，市值已是5421.05亿，市盈率已是32.41。五粮液靠“跨界造车”这个概念大涨，按照白酒龙头股茅台的估值计算，五粮液已虚高。

据中汽协：中国2019年汽车销量同比下降8.2%。这条新闻，结合“2020年新能源车补贴或不再大幅退坡。”

这说明：由于中东动乱因素，国际油价可能会失控。国家不介意燃油车销量下跌，更希望通过新能源车，规避“失控高油价风险。”

五粮液造燃油车，是找死；五粮液造电动车，能拼得过：1)特斯拉，2)蔚来小鹏，和钱多多的恒大；3)传统巨头要围堵特斯拉的新能源车？

五粮液造车，比董明珠造芯片，利空更大，坑位更深。

特朗普在中东煽风点火，新能源补贴又活了。比亚迪直接涨停。新能源这个风口，2020年第一季度应该不会跌下来。

2020年，新能源这个风口，可能会一直吹到美股暴跌。上汽的市值为比亚迪的两倍，但它的燃油车“负担”太大。2020年，燃油车的销量肯定将继续下跌。

2020年的新能源，可能是2019年的猪肉。在电商平台，冷冻牛肉的价格已经比冷冻猪肉便宜。牧原股份可能将继续阴跌。

风口吹的猪，大部分会跌下来摔死。新能源这个风口，就看补贴什么时候停。

格力电器的PE(市盈率)已是14.23，美的集团的PE是14.76。北向资金如何看待A股的合理估值，就看格力和美的的PE。这两支电器大白马，是个标杆。行情启动之前，它们的PE还曾低于12。

就看外资敢不敢，把它们的PE拉高到15上方。沪指能否站上3200点，就看它们的PE能否被拉高到15。

美联储若停止放水，黄金可能会跌破1500美元每盎司，美股可能会大跌。A股的这轮反弹行情，也将跟着暂时结束。美联储若敢加息，则美元又将是全球投资界中的王者。

2018年圣诞夜，华尔街砸盘美股，根本原因是：美元(当时)值钱，(当时)会更值钱。