2023年10月底召开的中心金融工作会议，明白提出做好养老金融的请求，为养老金融成长强大年夜指清楚明了偏向。做好养老金融这篇大年夜文章，须要精确把握养老金融的内涵和成长规律，赓续推动实践立异，为促进养老体系健康成长供给有效的金融助力。

养老金融的内涵及特点

把握养老金融的内涵，起重要对养老金轨制有精确熟悉。所谓养老金轨制，是国度为保障劳动者达到法定退休年纪或损掉劳动才能之后可以或许知足根本生活须要而实施的一种福利轨制，发挥着保障社会调和稳定的重要功能。我国的养老金来源及响应的轨制体系由三个支柱构成：第一个支柱是根本养老金，分为城镇职工根本养老保险和城乡居平易近根本养老保险两类，由国度强迫实施，是为了保障大年夜多半老年人的根本生活需求；第二个支柱是职业养老金，包含企业年金与职业年金；第三个支柱是小我养老金。

养老金融与养老金轨制有着密切接洽。既包含养老金轨制下，应用金融对象实现养老金保值增值以及在时光、空间上实现养老金最优化设备的金融活动，还包含应用养老金轨制之外的资金，比如银行资金、保险资金、小我委托金融机构进行养老财富治理的资金，成长养老家当的金融活动。前者也被称作“养老金金融”，后者则被称为“养老家当金融”。由此，养老金融包含“养老金金融”和“养老家当金融”两部分。关于后者，国度统计局专门颁布了《养老家当统计分类（2020）》，个中的办事业包含小我养老财富治理以及遗产的金融筹划等。

养老金融具有明显的双重属性。一是具有营利性，这是养老金融同其他一般金融活动具有的雷同属性，即获取目标投资收益率。二是具有普惠性，发挥着稳定社会保障体系的感化。养老金融务求本钱金的绝对安然，弗成能纯粹追逐利润，本金安然性必定是养老金融的显性合同条目。

养老金融面对的风险也不合于一般金融活动。养老金融与一般金融活动一样，要面对微不雅层面的市场风险以及宏不雅层面的通货膨胀风险等，但还要面对一些独特的风险。一是难以猜测的寿命。人们平日能较好地筹划从退休到平均预期寿命之间的养老现金流，金融机构也能比较精确地估算平均预期寿命之前的人均养老资产总额，由此回溯“三支柱”对应的养老金总额请求及其可能的养老金替代率，做好金融活动筹划。但小我和机构都难以精确猜测平均预期寿命之后的残剩寿命，从而很难经由过程金融对象设计刻日不定的毕生年金。二是须要安稳跨越经济长周期的风险。因为养老金融本钱的治理周期长达数十年，有可能经历不合的经济周期，若何穿越可能的经济下行周期，这是异常重要的风险考量。

改革开放以来，我国养老金融工作稳步展开，尤其是跟着养老金轨制的建立和慢慢完美，越来越多的人享受到养老金福利，养老金融正在有效地助力我国形成兼顾效力和公平的养老金轨制。

【做好五篇大年夜文章 推动金融高质量成长】

我国开展养老金融的近况

养老金金融方面，“三支柱”形成的资金总额稳步增长。关于第一支柱，截至2023年三季度末，城镇职工根本养老保险和城乡居平易近根本养老保险累计节余资金达到7.5万亿元，参保人数达到10.6亿人。第二支柱于2004年开端实施，截至2023年三季度末，全国企业年金基金积聚范围达到3.11万亿元；截至2022岁终，全国职业年金基金范围达到2.11万亿元。第三支柱于2018年在上海、福建和姑苏工业园区建立试点，并于2022年11月正式实施，昔时底参加人数就达到1954万人，总缴费金额达142亿元。

养老家当金融增长也异常敏捷。一是银行业普惠养老专项再贷款政策的推出，加大年夜了银行对普惠养老机构的信贷支撑，降低了普惠养老机构的融资成本，促使老年人照护、医疗以及聪明家居家当展示出欣欣茂发的局面。截至2022岁尾，全国20多个省市已经运营的金融支撑的养老社区项目达到60个。根据工信部等机构猜测，养老家当市场范围估计到2027年将冲破20万亿元。二是办事业范畴的养老储蓄以及养老理财业也成长较快。养老储蓄方面，从2022年11月起，四大年夜国有贸易银行已在合肥等五个城市启动了为期一年的特定养老储蓄试点，2023年1月末储蓄额已达263.2亿元。与通俗储蓄比拟，养老储蓄的重要特点是刻日较长，有的长达20年以上。养老理财方面，一些银行于2021年12月开端试点相干理家当品和办事，到2023年1月末理财金额已达1004亿元。根据试点情况来看，养老理财实现了稳健性（投资于国度计谋项目、固定收益类资产）、经久性（一般五年）、普惠性（投资起点为1元）的调和同一，市场前景广阔。

进一步成长养老金融，在我国具有得天独厚的有利前提。一方面我国人口浩瀚，养老金融需求巨大年夜；另一方面，“三支柱”还在成长初期，潜力很大年夜。2023年召开的中心金融工作会议明白提出做好养老金融大年夜文章，养老金融必将迎来蓬勃成长。当然也要看到养老金融工作面对的挑衅，尤其是以下两点：一是老龄化趋势加重了养老包袱，对养老金融工作提出了极高请求。二是在兼顾养老金融的双重属性方面实践经验不足、人才相对缺乏。确保金融活动中养老金融的盈利属性以及稳定社会保障体系属性获得互相调和，须要有足够的实践经验，加大年夜人才培养力度是必由之路。

推动养老金融成长强大年夜

应对老龄化冲击，养老金融大年夜有可为。总体而言，可从如下方面进一步推动养老金融成长强大年夜。

积极摸索养老金成长规律，进步养老金投资收益率。今朝，养老金投资回报中很大年夜比例来自银行储蓄的复利。将来应积极推动养老金金融市场发育，推动实践立异。养老金是市场主流的经久资金来源，养老金融的蓬勃成长应与本钱市场形成良性互动。

促进“三支柱”均衡成长，实现养老金融可持续成长。在提出养老金融之前，我国采取了大年夜力度办法应用财务政策来保持养老金轨制的可持续性。跟着养老金融工作的赓续推动和经验的赓续积聚，我们慢慢熟悉到，财务政策不该成为独一手段，必须应用金融市场促进“三支柱”均衡成长，尤其是大年夜力成长针对第三支柱的养老金金融，以促进“三支柱”账户资金的均衡，

对人口构造和老龄化趋势不合的地区，实施有差别化的养老金融计谋，实现养老金的时空最优设备。今朝，养老家当金融应优先投入老年人与青丁壮人口增长率均衡区域，而养老金金融可以优先在快速老龄化区域以及较慢老龄化区域加快成长。