项乾消息：10月31日，嘉必优通过科创板2019年第41次会议审议，取得科创板上市资格，湖北科创板第三股顺利诞生。

此前，嘉必优曾冲击深市创业板，但于2017年7月创业板发审委第58次会议审议未通过。历经4年IPO申报，嘉必优终得上市。

而在审议会议中，上交所科创板上市委对嘉必优三大核心技术、与帝斯曼专利纠纷、与贝因美交易存在风险、前期股份转让等4项相关问题，分别提出了问询。

据悉，嘉必优是此次科创板首轮申报166家企业中唯一的食品制造业企业。

据招股书披露，嘉必优是国内最早从事以微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养素的高新技术企业之一。主营业务包括多不饱和脂肪酸ARA、藻油DHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售。

公司主要收入来源于ARA、DHA等产品。2016年度至2018年度，公司营业收入年复合增长率为22.78%，净利润年复合增长率45.28%；2019年上半年，公司营业收入同比增长18.13%，净利润同比增长49.71%。

嘉必优拟在上交所科创板公开发行不超过3000万股人民币普通股（A股），占发行后总股本的比例不低于25%，超额配售部分不超过本次公开发行股票数量的15%，拟募集资金5.45亿元。

其中1.98亿元用于微生物油脂扩建二期工程项目，1.99亿元多不饱和脂肪酸油脂微胶囊生产线扩建项目，1.48亿元研发中心建设项目。

嘉必优本次发行的保荐机构是国泰君安证券。

上市委关注的4个问题

审议会议中，上市委首先就嘉必优三大核心技术是否被新专利、技术覆盖或替代，提出了问询。

据嘉必优招股书介绍，公司三大核心技术中，一项是通过我国食品安全国家标准规定的生产ARA 油脂的唯一技术路线，另外两项已成为国内的主流技术路线。

此后，上市委又针对嘉必优在与帝斯曼达、前控股股东嘉吉的合作中，是否存在相关风险提出问询。

2015年1月，嘉必优与帝斯曼签署《和解协议》，该协议制约了其在海外发展的步伐。报告期各期，嘉必优营业外收入中来自于帝斯曼的补偿款税后金额占公司净利润的比例分别为42.93%、38.51%、32.88%和30.72%，占比较大。

同时，招股书内报告期各期关联交易中，公司对前任控股股东嘉吉的销售金额占营业收入的比例分别为16.44%、18.17%、15.38%和21.99%。据悉嘉吉系公司重要客户之一，也是最大的境外客户。

上交所上市委关注的第三个问题，是嘉必优与贝因美的交易风险。而在最新一版的招股书中，嘉必优也着重说明了，公司业绩上对贝因美存在依赖。

作为前五大客户之一，贝因美对于嘉必优的业绩影响较大。报告期内，公司向贝因美以票据收款金额占当期收款金额比例分别为37.13%、33.95%、17.72%和29.92%。2019年半年报中，贝因美以票据结算金额达到了3605.10万元，其票据结算占比再次上升。

对此嘉必优表示，贝因经营业绩总体有所好转，无法兑付的风险较低，发行人已经对贝因美商业承兑汇票计提了坏账准备。2018年末和2019年6月末，公司对其全部应收账款单独计提坏账准备756.59万元和244.15万元，

2016年和2017年，贝因美连续两年亏损，股票曾被深交所实施“退市风险警示”特别处理。此前，贝因美发布的2019年三季度业绩预告显示，公司归母净利润依然为亏损状态。

最后，上市委对于嘉必优前期股权转让中可能存在的问题，进行了详细问询。

嘉必优于2004年8月由嘉吉的子公司和武汉烯王设立，当时嘉吉持股51%，为嘉必优的控股股东。2012年6月，武汉烯王增资嘉必优，嘉吉丧失控股股东的地位。

2015年3月，嘉吉的子公司将嘉必优49%的股份进行转让，受让方为武汉烯王、贝优有限、湖北新能源、杭州源驰、长洪上海，合计金额为2.78亿元。