喜大普奔，第三季度，瑞幸咖啡终于盈利了！

近日，瑞幸公布了最新季报：

值得注意的是，虽然亏损仍然不小，但已经得到控制，本季度还实现了门店盈利。

看到这则消息，中投君分外兴奋。

说来奇怪，既非咖啡爱好者，也不是瑞幸粉丝，更没买瑞幸股票，这是哪门子兴奋？

如果非要找个理由，可能是听过太多瑞幸烧钱的消息。

突然有一天，这个号称要让全中国人民喝上咖啡的伟大企业，突然说自己会赚钱了。

那感觉，就像是穷追猛打很久的高冷女生对我突然热情。

华尔街明显也喜欢这一套，11月15日美股收盘，瑞幸咖啡大涨25.4%，创下上市以来最大单日涨幅。

越烧越自信

其实，长期烧钱、无法盈利，一直是瑞幸咖啡最受质疑的点。

这与他的打法脱不了干系。

他的打法很简单：烧钱，扩张，拿融资，继续烧钱扩张。

截止第三季度，瑞幸咖啡门店总数达到3680家，一年时间增长了209.5%，平均每天新开近7家店。

从2017年创办至今，瑞幸咖啡已经累计亏损了34亿元。

除了无止境扩张外，砸钱营销也是一大开支：

对于大多数人而言，这是一个看不到头的烧钱故事。

但瑞幸自己将其定义为“战略性亏损”，换言之，这么亏是应当的，预料之中的......

那是如何盈利的？

来资本市场混，赚钱是初心。

为了摆脱困局，除了门店扩张之外，瑞幸咖啡还在不断扩充产品品类，增加产品线。

比如学习星巴克等卖杯子、甜点、坚果等周边产品、零食。

通常认为，轻食是要比咖啡利润率更高的品类。很显然，瑞幸正在试图通过这些品类来分摊成本，提升变现效率。

从三季报来看，瑞幸的非咖啡产品的营收比重在不断上升。2019年第三季度达到44.9%，而去年同期为31%。

今年双十一前夕，瑞幸咖啡联合流量明星肖战开发的小赞杯，首批上线3万个秒空。

此外，今年4月，瑞幸还开始试运营“小鹿茶”这项茶饮业务，9月份就宣布拆分小鹿茶品牌独立运营，包括开设独立的线下门店，上线APP及小程序等。

但很多人对这个产品嗤之以鼻，因为现阶段，在饮茶界，一点点、喜茶等已占据整个江山，瑞幸作为“新手”，想要搅局并非易事。

可你别忘了瑞幸的老套路！首杯免单、1折、3折券......

它能让原本号称对标星巴克的瑞幸，配上优惠券之后实质上变成了对标全家。

那么，就能让原本号称对标喜茶的小鹿茶，配上优惠券之后实质上变成对标COCO和蜜雪冰城。

再加上流量明星加持，来自小罐茶的神秘茶类等噱头，总有不少人买单。

况且，为了节省小鹿茶带来的开支，与咖啡业务开设直营门店不同，瑞幸对小鹿茶采取“加盟”制度。

仅收取保证金、不收取加盟费，在门店盈利前也不进行分成，规则十分诱人。

但一听到“加盟”两字，中投君怎么就闻到一股浓浓的割韭菜的味道？

便宜咖啡还能喝多久？

虽然不少投资者为瑞幸雀跃，但还是有人怀疑，门店盈利若算上营销成本，还是亏的；且在产品毫无竞争力的情况下，瑞幸就是一味靠疯狂补贴，以及快速扩张来增加获客，从而促进盈利。

归根结底，瑞幸这种烧钱的方式还能烧多久？

其实这个问题，瑞幸CEO钱治亚在上市之初就曾回复过：瑞幸还会继续补贴用户至少3到5年。

那么瑞幸有钱再烧3-5年吗？

目前瑞幸现金流总额是55.439亿元。而这一数据，在2018年末的时候还仅仅为17.61亿元。

同时，瑞幸还预计，第四季度来自产品的净营收将在21亿元至22亿元。

这也暗示，钱还能烧一断时间，至于具体能烧多久，只能且行且看了。

上市之初，有媒体预测，瑞幸咖啡持有的现金仅仅够他们再烧10个月。

目前看来，这个结论为时过早了。

退一万步讲，即使瑞幸不堪重负，最后轰然倒下，你我也只是看客，就当他做了一次公益，不好吗？

他诞生的目的，就是用投资人的钱让我们喝到便宜的咖啡！

首先，他割资本的韭菜肥了我们平民；然后上市，割美国韭菜补贴我们平民。

想到瑞幸如此深谋远虑，又富有执行力，还有一颗高尚的心，眼眶都要湿润了......