2019财年，苹果的业绩多被唱衰。

近日，苹果公布的第四季度财报数据显示，该季度营收为640亿美元，比去年同期的629亿美元增长2%，净利润为136.86亿美元，比去年同期的141.25亿美元下降3%，其中iPhone业务营收同比下滑了9%。

但在中国市场，苹果下滑的势头正在放缓，iPhone 11国内销量一路飙升，新上市的AirPods Pro卖到缺货，苹果继续稳坐万亿市值。

而在苹果万亿市值和高利润的背后，不只有中国消费者的购买贡献，还有来自中国供应商的帮助。2019年上半年，苹果继续公布其全球两百大核心供应商名单，据统计，来自中国的公司数量持续升高，其中来自中国大陆和香港的供应商有41家，来自中国台湾地区的供应商有46家。

随着A股上市公司三季报相继公布，苹果供应商上市公司业绩有涨有跌，这些供应商的境遇也反映出苹果业务目前和未来的发展情况。

1、过度依赖苹果 供应商业绩变脸

iPhone面世12年，在今年年初全球销量达到15亿台，改变手机产业的同时，也带动了一批面板、电池封装、测试、组装等方面的供应链企业发展壮大。以与苹果合作多年的工业富联（富士康）来看，其前三季度实现营收2798.96亿元，净利润101.85亿元，其体量在一众苹果概念企业中遥遥领先。

东方财富Choice数据显示，苹果概念54家A股上市公司中，2019年前三季度，29家公司营收同比上涨，实现盈利的有47家，27家净利润同比上升。

据记者统计，在苹果今年公布的全球200大核心供应商中，18家A股上市公司业绩可谓是几家欢喜几家愁。在这18家供应商中，虽然有14家实现盈利，但有不少公司的净利润出现大幅下滑。

其中，下滑最严重的为国内封测龙头长电科技，降幅达到了1140.91%。长电科技在财报中称，主要系销售同比降幅较大。不过，长电科技业绩大幅下滑也与其收购的星科金朋持续亏损有关。

与苹果多次合作的欧菲光前三季度净利润表现也不佳，下滑幅度达86.88%。对此，欧菲光解释称，主要原因是2019年上半年公司净利润下降、触控显示模组业务盈利能力下降、以及利息支出增加。

近期，双十一即将到来，iPhone 11在国内热销，但需要注意的是，苹果第四财季业绩截至9月30日，9月20日发售的iPhone 11系列销量对该财季贡献有限，也因此影响到部分公司的业绩。

刚登陆科创板三个多月的智能检测公司天准科技，因为与苹果公司的订单下降而业绩变脸。财报显示，天准科技前三季度实现营收2.95亿元，同比减少19.06%；净利润1541.81万元，同比减少80.12%。

前三季度，随着苹果公司整体在设备投入方面有所缩减，报告期内，天准科技与苹果公司及其供应商签订的订单金额为2.2亿元，同比下降40.16%；确认收入金额为1.73亿元，同比下降35.7%。

苹果是天准科技目前的第一大客户，其招股书显示，2016年至2018年，公司来自于苹果及其供应商收入占比分别为49.98%、67.99%、76.09%，逐年递增。由于过于依赖苹果，天准科技在业绩情况补充说明的公告中解释称，业绩变脸原因包括2019年度的iPhone 11系列产品设计较2018年变化不大，新设备需求减少。

第一手机界研究院院长孙燕飚在接受《国际金融报》记者采访时表示，天准科技主要做设备测试，而新一代iPhone的工艺造型更新主要在摄像头上，这也代表着供应商除了摄像头测试设备需要更新外，其他设备更新需求不多。

孙燕飚分析称，此前，苹果会选择多家供应商，供应商为了争夺苹果订单会扩大产能，但从iPhone 8系列开始，iPhone创新不足、销量下滑，供应商也逐渐谨慎，保持其产能的稳定，避免过大投资。

2、穿戴设备井喷 带动供应商增长

从苹果来看，弥补iPhone营收下滑的是可穿戴设备和服务业务的增长，第四财季，可穿戴设备、家居和配件营收同比大增54%至65.2亿美元，服务营收125.11亿美元再创新高。

今年以来，苹果包括AirPods，AppleWatch和Beats产品在内的可穿戴设备一直保持强劲的增长势头，尤其是AirPods的快速增长，AirPods产线组装供应商立讯精密业绩大幅增长便是最好的证明。2019年前三季度，立讯精密实现营收378.36亿元，同比增长70.96%，净利润28.88亿元，同比增长74.26%。

另一家AirPods供应商歌尔股份同样表现不俗，前三季度营收为241.34亿元，同比增长56.23%；净利润9.85亿元，同比增长15.04%。

CounterPoint报告数据显示，2018年，苹果卖出了约3500万副AirPods。AirPods表现强劲的同时，也可以明显地看到，苹果缩短了产品升级周期，近期新一代AirPods Pro发布，虽然在外形设计上，该产品被网友吐槽，但从产业链来看，这款产品有希望延续大卖。

立讯精密财报显示，截至今年9月末，公司存货为100.27亿元，比今年6月末增加41.81亿元，其中约35亿元为客户新品备货，预计将在10月和11月销售。立讯精密曾在公告中预计，今明两年Airpods销量将超过6000万/9000万台，并将今明两年立讯出货从3200万/4800万台上修至3600万/5400万台以上。

歌尔股份三季度财报也显示，公司存货期末数为49.7亿元，比期初数增长40.05%，大幅上涨的主要原因是在本报告期末，存货储备增加。

天风证券近日发布研报表示，TWS耳机处渗透加速期，未来有望成为标配，苹果AirPods在2016年底推出后大受欢迎，2018年全年出货量3500万副，市占率达到60%，日前AirPods Pro的发布有望带动苹果进一步扩大高端市场领先优势，龙头效应带动其他品牌推出TWS耳机促使成本下降市场持续渗透，如华为Freebuds、小米Air系列、三星GalaxyBuds、OPPOO-Free等；看好相关厂商业绩弹性，包括苹果TWS产业链：立讯精密、歌尔股份、领益智造等和安卓TWS产业链中的共达电声、瀛通通讯等公司。